本周聚焦
美国8月PPI、CPI接连登场；
伊朗军方称或对美进行更大规模打击；
恒生指数成份股变动9月7日将生效。
宏观·要闻
交易员加大对美联储9月加息押注
美国8月非农就业数据公布后，交易员加大了对美联储9月加息的押注。与美联储9月16日政策决定挂钩的掉期合约目前计入约16个基点的加息幅度，高于就业数据公布前约13个基点的水平。交易员目前预计，到年底前美联储累计加息幅度约为38个基点。
美伊互袭油轮伊朗军方称或对美进行更大规模打击
当地时间5日，美伊军事冲突持续，美军称当天打击了3艘伊朗油轮。
随后，伊朗方面称，“美军出于霍尔木兹海峡被封锁的绝望，袭击伊方三艘油轮并造成损失”。作为回应，伊朗袭击多艘油轮及美国船只，同时警告波斯湾的船只应避免在非法航道通行。分析指出，在当前双方军事行动持续，霍尔木兹海峡问题暂时没有解决方案的情况下，地区局势在短时间内仍将动荡。
伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发出警告称，如美国继续进行其不安全行为，骚扰伊朗船只，继续封锁伊朗，伊朗武装部队将对该地区美国军舰进行更加严厉的打击，并且有可能扩大打击范围。
中东航线的海运价格连续上涨
受中东局势变化和厄尔尼诺现象带来的极端天气影响，中东航线的海运价格连续上涨。以上海港到达曼港为例，一个40英尺标准集装箱的运价，从6600美元左右一路突破10000美元关口，涨幅超50%。
金融·证券
共增资3600亿元8家中央金融企业将补充资本
9月6日，中国工商银行等8家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。据统计，8家中央金融企业计划共增资3600亿元，有助于进一步增强稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力。
中证协：150家证券公司上半年实现净利润1386.64亿
近日，中国证券业协会对证券公司2026年上半年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，上半年150家券商合计实现营业收入3298.10亿元，同比增长31.38%；实现净利润1386.64亿元，同比增长23.50%。全行业营收、净利双升，经纪、利息、投咨询三项业务增幅均超五成，上半年市场交投活跃度与杠杆资金水平同步抬升。
产业·公司
2026年国家医保局开启医保药品目录谈判
2026年国家基本医保药品目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商工作5日拉开帷幕。首日上午便有多家中药企业率先进场，华润三九、广誉远、康缘药业等悉数现身，多款中药经典名方迎来医保准入“大考”。下午场则汇聚了恒瑞医药、东阳光药、辉瑞、诺和诺德、信达生物等二十余家内外企业，分别携GLP-1新药，阿尔茨海默病新药等于下午开始谈判协商。今年目录调整新增了参照药预沟通。
湖南省老旧住房自主更新可获财政奖补
9月4日，湖南省住房和城乡建设厅、省自然资源厅、省财政厅联合印发《关于支持老旧住房自主更新的通知》，支持湖南省城市（含县城）建成区国有土地上符合条件的老旧住房自主更新，自当日起施行，有效期5年。
河南出台15项金融举措 精准支持城市更新行动
近日，国家金融监督管理总局河南监管局、中共河南省委金融委员会办公室、河南省住房和城乡建设厅联合发布《关于印发进一步加强金融支持城市更新有关措施的通知》，推出15项支持措施，进一步健全多元化投融资方式，引导各类金融机构强化创新金融产品和服务，为城市更新行动提供全周期、全链条、全方位的高质量金融服务。
华为半导体负责人何庭波更新韬定律论文
关于韬定律，华为半导体负责人何庭波4日在中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv，再次发布相关论文，提到热量是韬定律最棘手的隐忧，而麒麟芯片实测结果，颠覆了这一质疑。麒麟2026的芯片晶体管密度从约每平方毫米1.55亿提升到2.38亿个，跃升55%；在相同性能下，NPU功耗下降66%，GPU下降58%，CPU性能核心下降41%。原因是在芯片内部，能量的主要消耗并非来自计算本身，而是来自数据传输。
豆包AI手机即将登场搭载长鑫LPDDR5X内存
9月4日，长鑫科技全资控股子公司@长鑫存储官方微博发布消息，全球首款AI智能体手机努比亚NaviX Ultra将搭载长鑫最高速率10667Mbps的LPDDR5X内存。这是国产10667Mbps高速率LPDDR5X芯片首次量产应用。该款手机计划于9月份登场亮相。据悉，努比亚NaviX Ultra是由字节跳动与中兴联合研发的新一代豆包手机。
千问办公上线首月用户数突破3000万
千问办公上线仅一个月，总用户量超过3000万，成为AI办公赛道增长最快的产品之一。同时，实现了企业市场的突破，企业用户数量占比过半，体现了阿里在企业级市场的显著优势。
本周关注
美国8月PPI、CPI接连登场
本周四20:30，美国8月PPI年率和月率公布。经济日历的市场共识显示，PPI月率可能由0.00升至0.40，年率可能由4.70升至5.20。
本周五20:30，美国8月CPI及核心CPI将接棒登场。市场预计整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.2%；同比口径方面，整体CPI预计为3.4%、与7月持平，核心CPI预计为2.5%。
美联储理事沃勒已经明确表示，8月通胀数据将“极大影响”其9月议息会议投票：如果核心通胀环比不超过0.2%，他倾向于维持利率不变；如果升至0.3%以上，则会考虑加息。这个表态使核心CPI环比成为全周最直接的交易阈值。
恒生指数成份股变动将生效
9月7日（周一），恒生指数成份股变动生效：恒生指数成分股数目将由93只增加至95只，加入华虹宏力、潍柴动力。恒生科技指数成份股数目维持30只，加入天数智芯，剔除同程旅行。恒生综合指数成份股数目由534只增加至580只。
本周有3只新股可申购
根据目前发行安排，本周有3只新股可申购。9月7日可申购北交所新股百瑞吉；9月8日可申购上交所主板新股沈鼓集团；9月10日可申购深交所创业板新股中塑股份。在2026年以来的沪深两市新股中，沈鼓集团的发行股份总数排名第四。这意味着，投资者参与申购沈鼓集团，中签概率较高。
48股将解禁
据数据宝统计，本周将有48股解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值达842.35亿元。中巨芯-U本周将有8.88亿股上市流通，主要为首发原股东限售股份，解禁市值达193.13亿元。摩尔线程-U的解禁规模次之，本周解禁市值达133.86亿元，将有0.26亿股上市流通，解禁股主要为首发机构配售股份。还有株冶集团、国信证券、威尔高的解禁市值规模居前。
机构看市
市场目前还是以震荡为主不用恐慌海外利率的问题
中信证券研报指出，美联储9月是否加息，并不足以决定长端利率与权益市场方向。在AI技术快速发展的时代背景下，政府债券这种传统意义上的“安全资产”需求下滑应该是趋势性的，欧美国债被抛售的现象是经济和市场运行逻辑的结果，而不应该被当作预测短期股票走势的原因。整体来看，中信证券认为市场目前还是以震荡为主，不用恐慌海外利率的问题，也不要因为市场对利率的反应比想象中更强就过度激进。国内外长端利差走阔背后更深层的原因是资本供需错位，在“商品出海”遭遇更多潜在摩擦和扰动时，打破僵局可能要依赖“金融出海”。
校对：王锦程
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